一、成交2.55万亿，放量近4000亿，但方向是往下。放量上涨是入场，放量下跌是离场。

二、4300只个股下跌，不是某个板块的问题，是系统性抛压。但医药CRO、算力租赁、电力逆势走强，说明资金没走，在换地方。

三、贵金属和有色领跌，黄金股ETF跌超4%。前期避险资金的获利了结，不代表避险逻辑结束。

四、长鑫科技市值3.54万亿超腾讯3.44万亿。卖铲子的暂时赢了买铲子的，但中金说AI产业链会从基础层向应用层均衡。

五、美国7月PPI同比4.7%低于预期4.9%，环比持平。通胀在降温，但美联储内部分歧加大，哈马克要加息，巴尔金要按住。

六、中概股金龙指数跌1.84%，京东跌超7%。美股创新高，中概在跌，资金在用脚投票。

七、央行万亿买断式逆回购落地，MSCI 8月底调仓新纳入33只A股。底牌还有，但需要时间兑现。

周五看纠错，关键看5日线能不能收回来。